12% suku bunga pinjaman, 20% suku bunga deposito… Mengapa Terra dan Luna adalah 'Penipuan Ponzi'

12% suku bunga pinjaman, 20% suku bunga deposito…  Mengapa Terra dan Luna adalah 'Penipuan Ponzi'
Advertisements

Cryptocurrency Terraform Labs Terra adalah stablecoin (stable coin) yang dipatok (tetap) dengan harga masing-masing $1. Terraform Labs membayar bunga 20% per tahun ketika Terra disimpan ke dalam protokol jangkar DeFi (keuangan terdesentralisasi).

Untuk menjamin keuntungan yang tinggi sebesar 20% per tahun, Terraform Labs harus mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi dari itu.

Namun, perilaku Terraform Labs justru sebaliknya. Anchor Protocol juga menyediakan layanan sewa Terra, dengan tingkat bunga 12% per tahun.

Dengan kata lain, jika seorang investor meminjam dari Anchor Protocol dan kemudian menyetorkannya kembali, dia dapat menikmati pengembalian sebesar 8% per tahun. Hal ini dimungkinkan untuk menghasilkan keuntungan tanpa risiko tanpa menghabiskan bahkan satu won dari uang sendiri. Sebaliknya, Terraform Labs memiliki margin terbalik. Ini adalah kebalikan dari bank di mana tingkat bunga pinjaman lebih tinggi daripada tingkat deposito.

Terraform Labs Orang yang menyimpan Terra dibayar 20% bunga per tahun, sedangkan orang yang meminjam Terra hanya menerima bunga 12% per tahun. Ini adalah struktur dengan margin negatif di mana perusahaan merugi, dan keberlanjutannya dipertanyakan. Itulah mengapa ini disebut ‘penipuan Ponzi’.

Struktur margin terbalik bagus untuk menarik investor baru, tetapi keberlanjutannya dipertanyakan . Oleh karena itu, para ahli menunjukkan bahwa itu adalah apa yang disebut struktur ‘Ponzi scam’ yang mengembalikan keuntungan yang dijanjikan kepada investor yang ada dengan investasi baru.

Hong Ki-hoon, seorang profesor administrasi bisnis di Universitas Hongik, menegaskan bahwa “itu adalah struktur yang tidak berkelanjutan sejak awal” dan “penipuan Ponzi yang jelas.” Lee Byung-wook, seorang profesor di Universitas Sains dan Teknologi Nasional Seoul, juga mengkritiknya sebagai “penipuan Ponzi dengan struktur yang tidak masuk akal.”

Moon Young-bae, wakil presiden Asosiasi Blockchain Korea (Direktur Institut Penelitian Keuangan Digital) juga mengatakan, “Ini dapat dilihat sebagai skema Ponzi.”

Faktanya, harga Terra anjlok pada tanggal 12 karena investor, yang merasa cemas ketika harga Terra turun di bawah $1 dan tidak dapat pulih, mulai menjual. Terra turun menjadi 14 sen.

Teraform Labs menggunakan algoritme yang ditautkan dengan mata uang kripto lain, Luna, sebagai cara untuk menjamin nilai Terra.

Terraform Labs telah membuat algoritme berdasarkan pertukaran Terra dengan Luna senilai $1. Terra hanya dapat dibeli dan dijual melalui Luna Ketika harga Terra melebihi $1, Terra menjual Terra dan membeli Luna untuk menurunkan harganya, dan ketika Terra turun di bawah $1, harga akan meningkat dengan membeli Terra dengan Luna.

Luna pernah naik ke $116 bulan lalu, tapi runtuh saat harga Terra anjlok. Harga Luna anjlok menjadi $0,0002. Secara global, sekitar 58 triliun won kapitalisasi pasar telah menguap.

Seorang pejabat dari industri cryptocurrency berkata, “Bukannya semua uang telah hilang” dan “itu hanya pergi ke seseorang.” Dia berkata, “Bahkan dalam kekacauan ini, ada orang yang telah menghasilkan lebih dari 10 miliar won keuntungan.”

Seorang pejabat dari industri investasi keuangan menjelaskan, “Semua jenis penipuan Ponzi dimulai dengan jaminan pengembalian tinggi yang keberlanjutannya dipertanyakan.” Dia menekankan, “Ada kasus di mana mereka keluar pada waktu yang tepat dan menghasilkan keuntungan besar, tetapi hanya sedikit.”

Financial Supervisory Service sedang menyelidiki situasi sebenarnya dari Terra dan Luna untuk melindungi para korban. Beberapa insinyur dari KAIST bekerja sama, tetapi algoritme Terra dan Luna sangat kompleks sehingga akan membutuhkan banyak waktu untuk menafsirkan rumus mereka.

Insiden ini diperkirakan menjadi ‘kasus No. 1’ dari tim investigasi kejahatan keuangan dan sekuritas gabungan, yang telah dihidupkan kembali setelah dua tahun empat bulan. Seorang pejabat dari Badan Pengawas Keuangan mengatakan, “Jika nanti ada permintaan dari kejaksaan, kami tentu akan bekerja sama.”

UPI News / Reporter Ahn Jae-seong seilen78@upinews.kr

[저작권자ⓒ UPI뉴스. 무단전재-재배포 금지]

Baca Selengkapnya

Author: Jeanice Mischke

Leave a Reply Cancel reply