디지털 달러는 정확히 무엇이며 어떻게 작동합니까?

디지털 달러는 정확히 무엇이며 어떻게 작동합니까?
지금 당장은 디지털 방식으로 존재하는 은행 계좌에 돈을 보관하고 있을 것입니다. 그러나 귀하의 자금 중 일부가 연방 준비 제도 이사회가 운영하는 계정에 거주할 수 있고 디지털 지갑으로 액세스할 수 있다면 어떨까요? 이것이 디지털 달러의 기본 아이디어이며 전문가들은 이것이 전통적인 은행 업무의 일부 문제를 해결할 수 있기를 희망합니다. 금융 시스템은 디지털 시대에 존재하는 위협을 경험하고 있으며, 이는 혁신을 일으키거나 혼란에 직면해야 합니다. 이에 대응하여 미국의 두 그룹은 현재 안정화를 위해 미국 달러에 고정된 암호화 자산인 스테이블코인과 같은 사설 암호화폐와 경쟁하기 위해 중앙 은행 디지털 통화(CBDC)인 디지털 달러를 구축하는 방법을 연구하고 있습니다. 그들의 가치. 미국의 CBDC 프로젝트 중 하나는 MIT와 보스턴 연방 준비 은행이 주도하고 다른 하나는 The Digital Dollar Foundation and Accenture. 현재 MIT 주도 그룹은 CBDC가 이론적으로 어떻게 작동하는지 연구하고 있습니다. , 그리고 그들은 연방 정부가 지원하는 디지털 통화 시스템을 안전하고 사적이며 확장할 수 있도록 하는 다양한 유형의 기술을 실험하고 있습니다. 암호화폐 연구에서 영감을 얻은 MIT는 앞으로 중앙 은행, 선도 기업, 상인, 규제 기관, 학술 연구원 및 기술자와 협력하여 디지털 화폐가 라우팅될 수 있는 실행 가능한 시스템을 설계할 것이라고 말했습니다. 그리고 로이터[Related: Switching your bank might help slow the climate crisis] 는 5월에 The Digital Dollar 재단이 금융 회사, 소매업체, NGO 등과 협력하여 함정과 잠재력에 대한 “실제 데이터”를 생성하기 위한 일련의 파일럿 프로그램을 시작했다고 보고했습니다. 달러입니다. 디지털 달러가 무엇인지 그리고 디지털 달러가 디지털 방식으로 존재하는 돈과 어떻게 다른지 궁금하다면 당신이 사용하는 은행의 손과 그것이 은행 업무를 어떻게 변화시킬 수 있는지 읽어보십시오.

CBDC란 정확히 무엇이며 현재 가지고 있는 것과 어떻게 다릅니까?

CBDC ATM에서 인출하는 종이 달러와 같이 연방 정부에서 발행한 통화를 가리키는 이상한 용어인 법정 통화의 디지털 표현이 될 것입니다. 모든 종이 화폐를 완전히 대체하지는 않으므로 현금을 인출할 수는 있지만 준비금의 일부는 디지털 방식으로 사용할 수 있습니다. 이론적으로는 정부에 직접 보관되는 계정을 통해 액세스할 수 있다고 세인트루이스 연방준비은행. 그것은 사람들이 지금 자신의 돈에 접근하는 방식, 즉 씨티은행과 같은 상업 은행에서 인출하는 방식과 다릅니다. “현재, 소비자들은 디지털 명목 화폐나 중앙 은행 디지털 화폐에 접근할 수 없습니다.”라고 Andolfatto는 말합니다. “소매 수준에서 당신과 나는 연준의 계좌에 직접 접근할 수 없습니다. 우리는 은행 계좌에 액세스할 수 있고 은행은 Fed 계좌에 직접 액세스할 수 있습니다. 우리는 이미 개인 은행 디지털 통화라고 부르는 것을 마음대로 사용할 수 있습니다.” 개인 은행 디지털 통화는 연결되어 있습니다. Bank of America와 같은 공급업체의 당좌 예금 계좌로 이체하면 온라인으로 결제하거나 ATM에서 현금을 인출할 수 있습니다. 중앙 은행 디지털 통화는 은행 간 지불을 결제하는 데 사용됩니다. 예를 들어, Citibank에 은행에 있는 동안 JPorgan Chase에 은행에 있는 친구에게 지불하려는 경우 Citibank는 해당 개인 은행 디지털 통화를 귀하의 계정에서 가져오고 동등한 양의 중앙 은행 디지털 통화를 JPorgan으로 보냅니다. 친구의 계정으로 적절한 잔액을 발행할 수 있습니다. 즉, 각 상업 은행은 자체 시스템과 자체 원장을 가지고 있으므로 지불하는 사람들이 귀하의 자산을 공유할 수 있습니다. 은행은 쉽고 (일반적으로) 무료입니다. 그러나 거래에 다른 은행(및 원장)이 포함되는 경우 CBDC 및 때로는 기타 중개자가 자금 이동을 도와야 하므로 수수료가 증가하고 지연이 발생할 수 있습니다. 소비자에게 CBDC에 대한 직접 액세스 권한을 부여하면 해당 프로세스가 간소화됩니다.

스탠포드 대학원의 재무 및 관리 교수인 Darrell Duffie School of Business는 CBDC가 은행 시스템의 효율성과 포괄성을 향상시킬 수 있다고 주장하지만 이러한 이점에는 약간의 제한이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 휴대폰이 없는 사람들을 위한 또 다른 액세스 옵션이 있어야 합니다.

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“미국 지불 시스템은 그다지 효과적이지 않습니다.”라고 Duffie는 말합니다. “이는 비용과 지불 속도, 상호 운용성 측면에서 효율성을 높이는 방법일 수 있습니다. 즉, 사람들이 결제 방법을 확인해야 하는 100가지 다른 항목이 아니라 모두가 동일한 항목을 사용하고 있음을 의미합니다. 그들이 사용하기 전에 사용하십시오.”

이것을 고려하십시오: 신용 카드로 지불하는 것은 비쌉니다. 판매자가 수수료를 지불하기 때문에 비싸다는 것을 눈치채지 못하지만 지불하는 가격에 나타날 수 있습니다. 또한 판매자는 즉시 돈을 받지 않습니다. 계좌에 돈이 도착할 때까지 영업일 기준 며칠을 기다리는 것은 “별로 들리지 않을 수도 있지만 꽤 중요합니다. 재고 비용을 충당해야 하는 경우”라고 Duffie는 말합니다. CBDC는 자금이 이동해야 하는 거리를 단축하고 프로세스에 관련된 제3자의 수를 줄임으로써 지불 비용을 줄일 수 있습니다. CBDC는 이론적으로 모든 거래를 단일 원장으로 이동하여 지연과 수수료를 제거합니다. 아침 7시에 동네 제빵사에게 빵 한 덩어리에 대해 지불할 수 있으며, 빵을 선반에서 꺼낼 때쯤이면 그의 계좌에 돈이 들어 있을 것입니다. 개인 은행에서 오는 대신 이 빵을 구입하는 데 사용한 돈은 연방 계좌에서 나옵니다. 모든 사람이 사용하는 결제 방식이므로 앱이나 공급업체를 찾아 헤맬 필요가 없습니다. POS 터미널 또는 온라인 마켓 플레이스가 사용합니다. “그것은 단 한 가지일 것이고 당신은 그것을 사용할 권한이 있습니다[everywhere]. 긍정적인 측면에서 보면 그것은 큰 일입니다.”라고 Duffie는 말합니다. 연준 계정에는 수수료나 최소 잔고 요건이 없을 가능성이 높지만 당좌 대월 권한도 없습니다. 이것은 특히 은행이 없는 미국인의 경우 진입 장벽을 낮출 수 있습니다. Andolfatto는 “중앙 은행 디지털 통화가 이러한 기본 공개 옵션으로 사용될 수 있다는 아이디어가 있습니다.”라고 말합니다. “결제를 처리하고 최고의 기술을 사용하여 실시간으로 처리하겠습니다. 그리고 익명으로 유지하든 공유하는 정보에 대해서도 합의할 수 있습니다. 오픈 액세스 방식이므로 누구나 직접 액세스할 수 있습니다.” 완전히 새로운 개념은 아니라고 Andolfatto는 덧붙입니다. 그는 이것을 1911년부터 1966년까지 미국에서 활성화된 우편 저축 시스템의 재포장과 비교합니다. 지금을 제외하고 모든 돈의 이동은 컴퓨터 원장에서 전자적으로 추적되며 디지털 지폐는 암호화를 통해 보호됩니다. [Related: Venmo just made some big privacy changes—here’s what to know]

그것의 중앙 은행 디지털 통화에는 여러 모델이 있을 수 있습니다. 소비자가 Fed에서 개인 계좌를 개설할 수 있도록 하는 것을 소매 모델이라고 합니다. 연구 중인 도매 모델이라는 또 다른 모델도 있습니다.

도매 모델을 통해 CBDC는 소비자뿐만 아니라 확장된 에이전시 및 PayPal 또는 Facebook과 같은 예탁 기관 이외의 회사. “PayPal은 현재 Fed에 계정을 보유할 수 없습니다. 동일한 플랫폼을 공유하지 않는 고객 간에 지불을 용이하게 하려면 은행 시스템을 거쳐야 합니다.”라고 Andolfatto는 말합니다. 일반적으로 PayPal이 은행을 거치면 환전 수수료가 부과됩니다. Fed에 계정을 보유하면 PayPal이 해당 프로세스를 우회하고 은행과 경쟁하여 은행 공간에서 더 많은 다양성을 창출할 수 있습니다. 이 버전은 경제학자들이 이전에 제안한 “좁은 은행”이라는 아이디어와 매우 유사합니다.

어쨌든 누구의 아이디어였나요?

MIT는 영국 은행을 첫 번째로 인정합니다. 중앙 은행은 2015년 연구 의제에서 디지털 통화의 잠재력을 진지하게 고려하기 위해 부분적으로 다음과 같이 질문했습니다. 비트코인 이면의 암호화 기술은 혁신적입니까?”

Andolfatto에 따르면 미국 규제 기관과 정책 입안자들 사이에서 관심을 불러일으킨 것은 Facebook이 개입했을 때입니다. 페이스북의 자회사인 노비는 스테이블코인 암호화폐의 일종인 디엠(Diem)을 제공할 예정이다. 비트코인과 같은 암호화폐의 가치는 수요와 공급에 따라 크게 변동할 수 있습니다. 스테이블코인은 금융 주체의 부채(암호화폐, 증권 또는 예금일 수 있음)를 미국 달러와 같은 기본 대상에 고정합니다. 그들은 일종의 소비자 보호를 제공하며 대부분 암호화 거래 및 분산 금융에 사용됩니다. [Related: Is Bitcoin really the future of money?]

Andolfatto는 “이들은 정부 자금 펀드 또는 은행과 매우 흡사합니다.”라고 말합니다. “생각해보면 은행 예금은 안정적인 통화입니다. 내 은행 예금은 액면가로 달러로 변환할 수 있습니다. 나는 내 은행 계좌의 안정성에 대해 결코 걱정하지 않습니다. 10달러를 넣으면 다음날 10달러가 됩니다.” Diem과 같은 스테이블 코인은 “기본적으로 기존 지불 방식에서 지불을 용이하게 하는 은행: 중앙 은행, 은행 내부, 상인에게. 블록체인 프로토콜과 같은 별도의 레일을 통과할 가능성이 있습니다.”

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스테이블 코인의 도입으로 정부와 중앙 은행은 국가 안정과 통화 연대 유지에 대해 우려하게 되었고, “불안정한 페이스북은 이 공간에서 너무 많은 발자취를 남기지 않습니다.”라고 그는 말합니다. “Facebook은 전 세계적으로 20억 명이 넘는 사용자를 보유하고 있기 때문에 이것은 작은 감자가 아닙니다. 지금 당신은 사람들이 Facebook 네트워크를 사용하여 서로에게 지불할 가능성에 대해 이야기하고 있습니다.”
누구에게 관심이 있습니까? 얼마나 멀리 떨어져 있습니까? Atlantic Council과 Boston Consulting Group은 다음을 따르는 CBDC 추적기를 실행합니다. 여러 국가가 디지털 통화를 개발하고 출시하는 데 얼마나 많은 노력을 기울이고 있는지. Atlantic Council에 따르면 81개국이 CBDC를 탐색하고 있습니다. 가장 큰 중앙은행을 보유한 4개국 중 미국은 유럽중앙은행, 일본은행, 영란은행에 비해 CBDC 발전에서 가장 뒤처져 있다. 유럽중앙은행(European Central Bank)은 디지털 유로를 가장 잘 도입할 수 있는 방법을 결정하기 위해 2년 간의 조사를 시작하는 과정에 있습니다. 7월에 보고되었습니다. 조사가 끝나면 승인을 받으면 디지털 유로를 실제로 개발하는 데 3년이 더 걸릴 것이라고 관계자들은 말한다. 바하마는 “모래 달러”(모바일 지갑과 쌍)라는 디지털 통화를 도입한 최초의 국가입니다. 경제, MarketWatch 보고했습니다. 상업 은행이 없거나 신용 카드가 허용되지 않는 곳, 특히 허리케인으로 금융 기관의 물리적 인프라가 파괴된 지역에서 확장된 금융 서비스를 제공하려는 의도였습니다. “은행과 교류하는 것은 외딴 섬에서 수도로 날아가서 은행가와 거래하는 것입니다.” 바하마 중앙은행 총재인 John A. Rolle은 WSJ에 말했습니다. “디지털 화폐는 공공재이며 복잡한 정책 선택이 필요함에도 불구하고 작은 국가가 지느러미를 현대화하는 합리적인 방법입니다. 고대 시스템.” [Related: Why Amazon Created Its New Virtual Currency, Amazon Coin]

그러나 Duffie는 바하마가 작은 나라이기 때문에 “모래 달러”를 시작하고 운영하는 것이 쉬웠을 것이라고 말합니다. “또한 중앙 은행 디지털 통화의 형태로 유통되는 바하마 달러의 양은 매우 적습니다.”라고 그는 말합니다. 규모와 영향력 면에서 미국이 직면하게 될 것과는 전혀 다르다”고 말했다.

반면에, 더 큰 국가에서는 중국 인민 은행(PBOC)이 시범 서비스를 시작했습니다. Wired가 작년에 여러 주요 도시에서 프로그램을 진행했다고 보고했습니다. 그 이후로 2천만 개 이상의 디지털 위안 지갑이 생성되어 CBDC 거래에서 36억 파운드 이상을 처리했습니다. CBDC가 금융 시스템에 어떤 영향을 미칩니까? Andolfatto는 CBDC의 도매 및 소매 모델 모두 은행으로부터 압박을 받을 가능성이 있다고 생각합니다. 예금을 위해 그들과 직접 경쟁함으로써 그들의 이익. 실제로 덴마크는 상업 은행과 경쟁하기를 원하지 않았기 때문에 CBDC 프로젝트를 취소했습니다. Andolfatto는 “그들은 이것이 대출, 자금 조달 능력에 영향을 미칠 수 있다고 주장할 수 있습니다. 이는 사실이 아니기 때문에 전혀 좋은 주장이 아닙니다.”라고 말합니다. “그들은 다른 출처에서 자금을 조달할 수 있습니다. 예금 자금 조달이 대출 활동에 자금을 조달할 수 있는 유일한 방법은 아닙니다.” [Related: Switching your bank might help slow the climate crisis]

그럼에도 불구하고 전문가들은 민간 부문이 소매 수준에서 고객 서비스를 처리하는 것과 같은 특정 기능을 전문으로 하므로 많은 고객에게 여전히 매력적일 수 있다고 생각합니다. Andolfatto는 “연준 CBDC가 이러한 대형 은행이 상인에 대한 교환 수수료로 우리를 착취하려는 경우에 대비하여 기본적인 공공 옵션 규율[s] 역할을 할 수 있습니다.”라고 제안합니다. 요컨대 상업 은행에 질린 사람들은 다른 옵션을 시도할 수 있습니다. CBDC 시스템에 대해 해결해야 할 많은 미지의 사항이 있으며 은행은 이미 어느 정도 파악했습니다. 이는 개인 정보를 보호하는 동시에 규제 기관에서 귀하가 합법적인 지불을 하고 있는지 여부를 확인할 수 있는 방식으로 신원 및 지불 데이터를 저장하는 방법과 같은 문제입니다. Duffie는 “지금 당장은 은행이 제대로 일을 하고 있습니다.”라고 말합니다. “하지만 중앙 은행 디지털 통화로 완료되면 디지털 지불에 대한 이러한 모니터링을 누가 수행하고 누가 데이터를 보유하고 보호되는지 파악해야 합니다.” CBDC의 영향은 국제적으로도 파급될 수 있으므로 국가는 정책과 경계 측면에서 광범위하게 생각해야 합니다. Duffie는 “안전 장치가 없으면 다른 국가의 통화 시스템에 침투할 수 있으며 사람들이 다른 국가에서 디지털 달러를 사용할 수 있습니다.”라고 말합니다. 이는 자국의 통화 정책을 말살함으로써 해외 중앙 은행에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 연구자들은 여러 국가의 통화를 연결하는 공동 CBDC 네트워크를 탐색하고 있습니다. 홍콩, 태국, UAE, 중국이 참여하는 시범 프로젝트가 올해 초 발표됐다. 미국 기술 회사인 R3는 인프라 개발을 돕고 있습니다. “작동하면 해당 세트의 다른 통화로 통화를 교환하려면 더 간단한 방법이 있습니다. 비용이 많이 들고 느리고 시간이 많이 소요되는 거래 은행에서 현재 요구되는 모든 단계가 필요하지 않은 방법입니다.”라고 Duffie는 설명합니다. “민간 부문의 많은 신생 기업이 국경 간 지불을 더 저렴하게 할 것을 제안하고 있습니다. 따라서 이를 개선하기 위해 반드시 CBDC가 있어야 하는 것은 아닙니다. 그러나 다중 CBDC 뱅킹 시스템은 이를 수행하는 한 가지 방법입니다.”

마찬가지로 CBDC만 있는 것은 아닙니다. 미국 은행 시스템을 개선하는 방법 중 하나. 정부가 실험하고 있는 FedNow라는 또 다른 프로그램도 있습니다. 개인 은행 계좌와 연동되는 즉시 결제 시스템으로, 2023년부터 단계적으로 출시될 예정입니다. 이 서비스를 통해 사용자는 365일 24시간 결제를 할 수 있지만 현재로서는 불가능합니다. Duffie는 정상적인 은행 계좌 지불이라고 말합니다.

“가장 좋은 접근 방식이 무엇인지 명확하지 않습니다. 정부는 많은 연구와 개발을 해야 합니다. 그들은 중앙 은행 디지털 통화가 최선의 방법임을 알게 될 경우를 대비하여 지금 바로 중앙 은행 디지털 통화 개발을 시작해야 합니다.”라고 그는 말합니다. “하지만 개발 과정에서 CBDC에서 최선의 방법이 대안만큼 좋지 않다는 것을 알게 될 수도 있습니다.”

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Author: Charlotte Hu

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